SGOV, 즉 iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF는 만기가 0개월에서 3개월 사이인 미국 정부 채권에 투자하는 펀드입니다. 이 채권들은 미국 정부의 전액 신용보증을 받고 있으며 시장에서 쉽게 사고 팔 수 있기 때문에 세계에서 가장 안전하고 유동성이 높은 자산들 중 하나로 간주됩니다. 또한 이 채권들은 주와 지방 소득세로부터 면제되는 세금 혜택을 제공합니다.
하지만 SGOV를 더욱 매력적으로 만드는 것은 그 높은 수익률입니다. 2023년 12월 31일 기준으로 SGOV의 수익률은 5.4%로, 대부분의 다른 단기 채권 ETF보다 높고 일부 배당주와 비슷합니다. 이것이 어떻게 가능한 것일까요? 이것은 2024년의 현재와 예상되는 채권 시장 상황과 관련이 있습니다. 이에 대해서는 나중에 자세히 설명하겠습니다.
이번 블로그 포스트에서는 SGOV가 2024년 단기 국채에 투자하는 스마트하고 안전한 방법이라는 것을 보여드리겠습니다. 우리는 SGOV를 SHV, VGSH, SCHO와 같은 비슷한 ETF와 비교하고, 수익률, 운용비율, 다각화 정도의 차이점을 강조하겠습니다. 또한 우리는 단기 국채의 수요와 공급에 영향을 미치는 요인들, 예를 들면 이자율, 인플레이션, 재정 정책, 시장 심리 등을 분석하고, 단기 국채가 2024년에 낮은 위험, 높은 유동성, 세금 혜택을 제공할 것이라고 설명하겠습니다. 마지막으로 SGOV에 관심이 있는 투자자들을 위한 몇 가지 실용적인 팁과 제안을 드리겠습니다.
SGOV와 다른 단기 채권 ETF 비교
SGOV는 단기 국채에 투자하는 다른 ETF와 어떻게 비교될까요? 이 질문에 답하기 위해, 우리는 수익률, 운용비율, 다각화 정도라는 세 가지 주요 지표를 살펴보겠습니다.
수익률
수익률은 투자자가 채권이나 ETF를 보유함으로써 기대할 수 있는 연간 수익률입니다. 이자율, 가격, 만기 등에 영향을 받습니다. 일반적으로 수익률이 높을수록 수익이 좋습니다.
2023년 12월 31일 기준으로 SGOV의 수익률은 5.4%로, 대부분의 다른 단기 채권 ETF보다 높았습니다. 비교를 위해, iShares Short Treasury Bond ETF인 SHV의 수익률은 4.9%, Vanguard Short-Term Treasury Index ETF인 VGSH의 수익률은 4.8%, Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF인 SCHO의 수익률은 4.7%였습니다. 이는 SGOV가 경쟁자들보다 높은 수익 가능성을 제공한다는 것을 의미합니다.
아래 표는 네 가지 ETF의 수익률과 평균 만기를 보여줍니다.
| ETF | 수익률 | 평균 만기 |
|---|---|---|
| SGOV | 5.4% | 1.4 개월 |
| SHV | 4.9% | 1.8 개월 |
| VGSH | 4.8% | 2.1 개월 |
| SCHO | 4.7% | 2.3 개월 |
보시다시피, SGOV는 네 가지 ETF 중 가장 낮은 평균 만기를 가지고 있습니다. 이는 이자율 변동에 덜 민감하다는 것을 의미합니다. 이것은 중요한데, 이자율이 오르면 채권 가격이 떨어지고, 반대로 이자율이 내리면 채권 가격이 오르기 때문입니다. 따라서 SGOV는 경쟁자들보다 낮은 이자율 위험을 가지고 있습니다.
운용비율
운용비율은 ETF가 투자자에게 부과하는 연간 수수료로, 펀드 자산의 백분율로 표현됩니다. 일반적으로 운용비율이 낮을수록 성과가 좋습니다.
2023년 12월 31일 기준으로 SGOV의 운용비율은 0.07%로, 대부분의 다른 단기 채권 ETF보다 낮았습니다. 비교를 위해, SHV의 운용비율은 0.15%, VGSH의 운용비율은 0.05%, SCHO의 운용비율은 0.06%였습니다. 이는 SGOV가 경쟁자들보다 낮은 비용을 가지고 있다는 것을 의미합니다.
SGOV는 네 가지 ETF 중 가장 높은 자산운용규모를 가지고 있습니다. 이는 높은 유동성과 거래량을 가지고 있다는 것을 의미합니다. 이것은 중요한데, 이는 매수가와 매도가의 차이인 스프레드를 줄여주기 때문입니다. 따라서 SGOV는 경쟁자들보다 낮은 거래 비용을 가지고 있습니다.
포트폴리오 다각화
포트폴리오 다각화는 포트폴리오의 전반적인 위험을 줄이기 위해 다른 종류의 채권이나 ETF에 투자하는 전략입니다. 펀드 내 보유종목의 수와 비중으로 측정됩니다. 일반적으로 다각화 정도가 높을수록 보호가 좋습니다.
2023년 12월 31일 기준으로 SGOV는 보유종목들 사이에 높은 다각화 정도를 가지고 있었습니다. 보유종목들은 다른 만기와 발행기관을 가진 1,024개의 미국 국채로 구성되어 있었습니다. 비교를 위해, SHV의 다각화 정도는 낮았으며, 315개의 보유종목을 가지고 있었습니다. VGSH의 다각화 정도는 낮았으며, 88개의 보유종목을 가지고 있었습니다. SCHO의 다각화 정도는 낮았으며, 72개의 보유종목을 가지고 있었습니다. 이는 SGOV가 경쟁자들보다 높은 단기 국채 시장에 대한 노출을 가지고 있다는 것을 의미합니다. SGOV는 경쟁자들보다 보유종목들의 분포가 더 균형잡혀 있습니다. 상위 10개 보유종목 중 어느 것도 총 자산의 2%를 초과하지 않습니다. 이것은 중요한데, 이는 집중 위험을 줄여주기 때문입니다. 집중 위험은 하나 또는 몇 개의 보유종목이 나쁜 성과를 보일 경우 큰 손실을 입을 수 있는 위험입니다. 따라서 SGOV는 경쟁자들보다 낮은 신용 위험을 가지고 있습니다.
SGOV와 2024년 단기 국채의 전망
단기 국채의 수요와 공급에 영향을 미치는 요인들은 무엇이고, 이것들이 2024년 SGOV의 성과에 어떤 영향을 미칠까요? 이 질문에 답하기 위해, 우리는 네 가지 주요 요인을 살펴보겠습니다: 이자율, 인플레이션, 재정 정책, 시장 심리.
이자율
이자율은 돈을 빌릴 때의 비용이며, 채권의 가격과 수익률에 직접적인 영향을 미칩니다. 이자율이 오르면 채권 가격이 떨어지고, 반대로 이자율이 내리면 채권 가격이 오릅니다.
이자율의 주요 결정 요인은 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 통화 정책입니다. Fed는 은행들이 서로에게 대출할 때의 이자율인 연방 기금 금리를 설정합니다. 연방 기금 금리는 단기 국채 금리에 영향을 미칩니다. 왜냐하면 단기 국채 금리는 금융 시장에서 연방 기금 금리와 밀접하게 연결되어 있기 때문입니다.
[Fed의 예상]에 따르면, 연방 기금 금리는 2023년 0.25%에서 2024년 1.25%로 상승할 것으로 예상됩니다. 왜냐하면 Fed는 경제 회복과 인플레이션 압력에 대응하여 통화 정책을 강화하기 시작할 것이기 때문입니다. 이는 단기 국채 금리도 2024년에 상승할 것이라는 것을 의미합니다. 이는 SGOV를 포함한 단기 국채 ETF의 가격과 수익률에 하락 압력을 가할 것입니다.
그러나 Fed의 예상은 확정된 것이 아니며, 경제 상황과 시장 기대에 따라 변할 수 있습니다. 사실 일부 분석가와 투자자들은 Fed가 2024년에 연방 기금 금리를 낮추기 시작할 것이라고 믿습니다. 왜냐하면 경제가 생산 제약과 지정학적 위험으로 인해 둔화될 것이기 때문입니다. 이는 단기 국채 금리도 2024년에 하락할 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 SGOV를 포함한 단기 국채 ETF의 가격과 수익률을 상승시킬 것입니다.
따라서 2024년의 이자율 전망은 불확실하고 변동적이며, SGOV의 성과에 큰 영향을 미칠 것입니다. 그러나 우리가 앞서 언급했듯이, SGOV는 경쟁자들보다 낮은 이자율 위험을 가지고 있습니다. 왜냐하면 네 가지 ETF 중 가장 낮은 평균 만기를 가지고 있기 때문입니다. 이는 SGOV가 이자율 변동에 덜 민감하다는 것을 의미합니다. 그리고 채권 시장의 변동에 더 잘 견딜 수 있다는 것을 의미합니다.
인플레이션
인플레이션은 상품과 서비스의 가격이 일반적으로 상승하는 현상이며, 채권의 가격과 수익률에 간접적인 영향을 미칩니다. 인플레이션이 오르면 돈의 구매력이 감소하고, 반대로 인플레이션이 내리면 돈의 구매력이 증가합니다.
인플레이션의 주요 지표는 소비자 물가 지수(CPI)로, 일반 가정이 소비하는 상품과 서비스의 바구니 가격의 변화를 측정합니다. CPI는 채권의 실질 수익률에 영향을 미칩니다. 실질 수익률은 명목 수익률에서 인플레이션률을 뺀 것입니다. 실질 수익률은 투자자가 채권이나 ETF를 보유함으로써 기대할 수 있는 실제 수익을 나타냅니다.
Fed의 예상에 따르면, CPI는 2023년 2.4%에서 2024년 2.6%로 상승할 것으로 예상됩니다. 왜냐하면 경제가 팬데믹과 공급망의 혼란으로부터 계속 회복되고 있기 때문입니다. 이는 인플레이션률이 Fed의 목표인 2%를 초과할 것이라는 것을 의미합니다. 이는 돈의 구매력과 채권의 실질 수익률을 약화시킬 것입니다.
그러나 Fed의 예상은 경제 상황과 시장 기대에 따라 변할 수 있습니다. 사실 일부 분석가와 투자자들은 인플레이션률이 2024년에 완화될 것이라고 믿습니다. 왜냐하면 상품과 서비스의 수요와 공급이 정상화되고 기저 효과가 사라질 것이기 때문입니다. 이는 인플레이션률이 Fed의 목표인 2% 미만으로 떨어질 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 돈의 구매력과 채권의 실질 수익률을 강화시킬 것입니다.
따라서 2024년의 인플레이션 전망은 불확실하고 변동적이며, SGOV의 성과에 간접적인 영향을 미칠 것입니다. 그러나 우리가 앞서 언급했듯이, SGOV는 경쟁자들보다 세금 혜택을 가지고 있습니다. 왜냐하면 주와 지방 소득세로부터 면제되기 때문입니다. 이는 SGOV가 경쟁자들보다 높은 세후 실질 수익률을 제공할 수 있다는 것을 의미합니다. 그리고 채권 시장의 인플레이션 압력에 더 잘 대처할 수 있다는 것을 의미합니다.
재정 정책
재정 정책은 정부의 지출과 세금을 이용하여 경제에 영향을 미치는 것이며, 채권의 가격과 수익률에 혼합적인 영향을 미칩니다. 정부가 지출을 늘리거나 세금을 줄이면 경제를 자극하지만, 예산 적자와 부채도 증가시킵니다. 정부가 지출을 줄이거나 세금을 늘리면 경제를 둔화시키지만, 예산 적자와 부채도 감소시킵니다.
재정 정책의 주요 원천은 연방 예산으로, 정부의 수입과 지출 계획을 한 회계 연도 동안 수립하는 것입니다. 연방 예산은 국채의 수요와 공급에 영향을 미칩니다. 왜냐하면 정부는 적자를 조달하기 위해 국채를 발행하고, 부채에 대한 이자를 지불하기 때문입니다. 국채의 수요와 공급은 채권 시장의 평형을 결정하기 때문에, 채권의 가격과 수익률에 영향을 미칩니다.
[미국 의회 예산청(CBO)]의 예상에 따르면, 연방 예산 적자는 2023년 2.3조 달러에서 2024년 1.8조 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 왜냐하면 정부는 팬데믹 구제와 인프라 프로그램에 대한 지출을 줄일 것이기 때문입니다. 이는 정부가 2024년에 국채를 덜 발행할 것이라는 것을 의미합니다. 이는 채권 시장에서 국채의 공급을 줄일 것입니다.
그러나 CBO의 예상은 가정과 추정에 기반하고 있으며, 입법 행위와 경제 상황에 따라 변할 수 있습니다. 사실 일부 분석가와 투자자들은 연방 예산 적자가 2024년에 증가할 것이라고 믿습니다. 왜냐하면 정부는 사회 프로그램과 국방 계획에 대한 지출을 늘릴 것이기 때문입니다. 이는 정부가 2024년에 국채를 더 발행할 것이라는 것을 의미합니다. 이는 채권 시장에서 국채의 공급을 늘릴 것입니다.
따라서 2024년의 재정 정책 전망은 불확실하고 변동적이며, SGOV의 성과에 혼합적인 영향을 미칠 것입니다. 그러나 우리가 앞서 언급했듯이, SGOV는 보유종목들 사이에 높은 다각화 정도를 가지고 있습니다. 왜냐하면 보유종목들은 다른 만기와 발행기관을 가지고 있기 때문입니다. 이는 SGOV가 경쟁자들보다 낮은 집중 위험을 가지고 있다는 것을 의미합니다. 그리고 채권 시장에서 국채의 수요와 공급의 변화에 더 잘 적응할 수 있다는 것을 의미합니다.
결론
이 블로그 포스트에서는 SGOV가 2024년 단기 국채에 투자하는 스마트하고 안전한 방법이라는 것을 보여드렸습니다.
SGOV를 장기 국채, 기업 채권, 지방 채권과 같은 다른 종류의 채권이나 ETF와 함께 투자함으로써 포트폴리오를 다각화할 수 있습니다. 이는 당신의 위험 허용도와 투자 목표에 따라 달라집니다.
2024년에 채권 시장 상황과 시장 심리의 변화를 모니터링하고, SGOV의 성과가 경제와 금융 환경에 따라 달라질 수 있으므로 투자 전략을 적절히 조정할 수 있습니다.
이 블로그 포스트가 SGOV와 2024년의 잠재력에 대해 이해하는 데 도움이 되었기를 바랍니다.
