고배당 ETF를 찾고 계신가요? 그렇다면 SPYD, SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF를 만나게 될 수도 있습니다. 이 ETF는 2021년 12월 현재 배당 수익률이 4.5%인 S&P 500 지수 내의 고배당 주식에 포함될 수 있을 것이라 주장합니다.
그러나 SPYD를 매수하려고 서둘러서는 안 됩니다. 사실, 이 ETF는 여러분의 돈을 가치 없게 만들기 때문에 피해야 할 최악의 배당 ETF 중 하나입니다. 왜냐하면 SPYD는 성능이 저조하고, 배당 성장이 낮으며, 수수료가 높으며, 주식 품질이 낮기 때문입니다. 다시 말해, 이는 나쁜 투자의 특성을 모두 갖춘 것입니다.
이 글에서는 SPYD가 배당 투자자에게 나쁜 선택인 이유와 더 나은 대안을 찾아야 하는 이유를 설명하겠습니다. SPYD의 성능, 배당 성장, 비용 비율 및 포트폴리오 품질을 분석하고, 더 나은 가치, 성장 및 품질을 제공하는 다른 배당 ETF들과 비교할 것입니다. 이 글의 끝에 도달하면 SPYD가 피해야 할 함정이라는 이유를 이해하게 될 것입니다.
SPYD의 현금창출 능력
고배당 ETF에 투자하는 주요 이유 중 하나는 투자 수익을 높이기 위해서일 것입니다. 그러나 SPYD는 이 측면에서 성공을 거두지 못했습니다. SPYD는 총 수익과 자본 가치 증가 측면에서 S&P 500 지수 및 다른 배당 ETF에 뒤쳐지고 있습니다.
ETF Database에 따르면 SPYD는 2021년 12월 기준으로 누적 수익률이 9.47%이었으며, 이는 S&P 500 지수의 25.57% 수익률보다 낮습니다. 또한 SPYD는 52주 최고가가 $41.67, 최저가가 $32.72였으며, 이는 가격 범위가 21.45%임을 의미합니다. SPYD의 베타는 1.08로, 이는 시장에 비해 약간 더 변동성이 높다는 것을 의미합니다.
비교적으로 동일한 지수를 추적하는 다른 배당 ETF는 더 높은 수익률과 낮은 변동성을 보였습니다. 예를 들어 S&P High Yield Dividend Aristocrats Index를 추적하는 SDY는 16.65%의 누적 수익률, 52주 최고가 $121.76, 52주 최저가 $92.77, 베타는 0.97를 기록했습니다. FTSE High Dividend Yield Index를 추적하는 VYM은 15.87%의 누적 수익률, 52주 최고가 $107.42, 52주 최저가 $83.69, 베타는 0.96를 기록했습니다. 즉, SPYD에 투자함으로써 동일한 지수나 유사한 지수를 추적하는 다른 ETF들로부터 높은 수익과 낮은 리스크를 놓치게 됩니다. 또한 SPYD가 부과하는 높은 수수료로 인해 손실을 입게 됩니다.
SPYD의 배당 성장
또 다른 이유는 배당 성장의 힘을 누리기 위해서 일 것입니다. 배당 성장은 기업이 시간이 흐름에 따라 배당 지급을 어느 정도로 증가시키는 지율입니다. 배당 성장은 기업의 재무 건강, 수익성 및 신뢰를 나타낼 수 있습니다. 또한 복리 효과를 통해 배당 수입과 총 수익을 증가시킬 수 있습니다.
그러나 SPYD는 S&P 500 지수와 다른 배당 ETF의 평균 배당 성장율에 비해 낮은 배당 성장율을 가지고 있습니다. Dividend Value Builder에 따르면 SPYD의 지난 5년간 배당 성장율은 1.6%로, 이는 S&P 500 지수의 7.8% 배당 성장율보다 낮습니다. 또한 SPYD의 배당 수익률은 4.5%로, 이는 S&P 500 지수의 1.3% 배당 수익률보다 높습니다.
이는 SPYD가 배당 수익률을 위해 배당 성장을 희생하고 있다는 것을 의미합니다. SPYD는 이익의 상당 부분을 배당으로 지급하고 있어 재투자와 성장에 대한 여지가 거의 없습니다. SPYD의 배당 지급 비율, 즉 이익을 배당으로 지급하는 비율은 77.9%로, 이는 S&P 500 지수의 35.9% 배당 지급 비율보다 높습니다.
비교적으로 배당 성장에 중저하면서도 더 낮은 배당 지급 비율을 가진 다른 배당 ETF가 있습니다. 예를 들어 S&P High Yield Dividend Aristocrats Index를 추적하는 SDY는 6.7%의 배당 성장율, 2.4%의 배당 수익률, 51.9%의 배당 지급 비율을 가졌습니다. FTSE High Dividend Yield Index를 추적하는 VYM은 6.4%의 배당 성장율, 2.9%의 배당 수익률, 55.6%의 배당 지급 비율을 가졌습니다. 즉, SPYD에 투자함으로써 배당 수입과 총 수익 가능성이 제한되어 있습니다. 또한 SPYD의 높은 배당 지급 비율은 이익 감소 시 배당을 유지하기 위한 여력이 적다는 리스크를 의미합니다. SDY 및 VYM과 같이 배당 성장률이 높고 배당 지급 비율이 낮은 다른 ETF에 투자하는 것이 더 나은 선택입니다.
SPYD의 비용
투자 수익에 영향을 미치는 또 다른 요소는 ETF의 비용 비율입니다. 비용 비율은 ETF의 운영 비용(관리, 행정 및 마케팅 등)을 지원하기 위해 부과되는 연간 수수료입니다. 비용 비율은 ETF의 순 자산 가치(NAV)에서 공제되며, 이는 자산 가치에서 부채를 뺀 값입니다. 비용 비율은 ETF의 배당 수익률과 총 수익, 그리고 기초 지수를 추적하는 능력에 영향을 미칩니다.
SPYD는 동일한 지수나 유사한 지수를 추적하는 다른 ETF에 비해 높은 비용 비율을 가지고 있습니다. ETF.com에 따르면 SPYD의 비용 비율은 0.07%로, 동일한 범주의 다른 ETF의 0.05% 평균 비용 비율보다 높습니다. 또한 SDY(0.35%), VYM(0.06%), SCHD(0.06%)와 같은 다른 배당 ETF에 비해 높은 비용 비율을 가지고 있습니다. 즉, SPYD에 투자함으로써 필요 이상으로 높은 수수료를 지불하게 되며, 이는 시간이 지남에 따라 수익을 먹어치우게 됩니다. 더구나 더 낮은 NAV를 받게 되어 돈에 대한 가치를 덜 얻게 되며, 더 높은 추적 에러를 갖게 됩니다. SCHD와 같이 수수료가 낮고 NAV가 높으며 추적 에러가 낮은 다른 ETF에 투자함으로써 돈을 절약하고 더 나은 성과를 얻을 수 있습니다.
SPYD 포트폴리오 품질
투자 수익에 영향을 미치는 마지막 요소는 ETF의 포트폴리오 품질입니다. 포트폴리오 품질은 ETF 주식이 수익성, 성장, 안정성 및 가치 평가 측면에서 얼마나 잘 수행되는지를 측정한 것입니다. 포트폴리오 품질은 ETF 주식의 미래 전망, 경쟁 우위, 그리고 위험을 나타낼 수 있습니다. 또한 포트폴리오 품질은 ETF의 배당의 지속 가능성, 성장 및 품질에도 영향을 미칠 수 있습니다.
SPYD는 자기자본수익률, 순이익증가, 자기자본비율 및 자유현금흐름과 같은 여러 지표로 측정된 주식의 저품질 포트폴리오를 갖고 있습니다. ETF.com에 따르면 SPYD는 10점 만점에 3.9의 품질 점수를 받았으며, 이는 동일 카테고리의 ETF 평균 품질 점수 5.4보다 낮습니다. SPYD는 SDY(5.2), VYM(5.6), SCHD(6.7)와 같은 다른 배당 ETF에 비해 품질 점수가 낮습니다.
이는 SPYD의 포트폴리오가 기본적이고 성장 전망이 나쁜 주식들로 구성되어 있다는 것을 의미합니다. SPYD의 포트폴리오는 가치 함정에 지배되어 있으며, 이는 배당 수익은 높지만 수익률이 낮고 위험이 높은 주식을 의미합니다. 가치 함정은 종종 에너지, 공공사업 및 소비재와 같은 구조적인 어려움을 겪는 부문에서 발견됩니다. 가치 함정은 배당 감소, 이익 감소 및 파산에 취약합니다.
비교적으로, 품질에 중점을 둔 다른 배당 ETF는 동일한 지표로 측정했을 때 높은 품질의 주식 포트폴리오를 갖고 있습니다.
예를 들어 S&P High Yield Dividend Aristocrats Index를 추적하는 SDY는 최소 20년 동안 배당을 증가시킨 주식의 품질 포트폴리오를 갖고 있습니다.
FTSE High Dividend Yield Index를 추적하는 VYM은 강력한 이익과 현금 흐름을 가진 주식의 품질 포트폴리오를 갖고 있습니다.
Dow Jones U.S. Dividend 100 Index를 추적하는 SCHD는 높은 배당 품질 평가를 받은 주식의 품질 포트폴리오를 갖고 있습니다. 이는 SPYD에 투자함으로써 성과가 낮고 성장이 적으며 위험이 높고 배당 품질이 낮은 주식의 저품질 포트폴리오를 얻게 된다는 것을 의미합니다. 또한 강력한 성과, 높은 성장, 낮은 위험 및 높은 배당 품질을 갖는 고품질 주식에 투자하는 기회를 놓치게 됩니다. SCHD와 같이 품질 점수 및 지표가 높은 다른 ETF에 투자함으로써 더 나은 포트폴리오 품질을 얻을 수 있습니다.
결론
이 글에서는 SPYD, SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF가 여러분의 돈을 가치 있지 않은 이유와 가능한한 피해야 하는 이유를 설명했습니다. SPYD의 성과, 배당 성장, 비용 비율 및 포트폴리오 품질을 분석하고 더 나은 가치, 성장 및 품질을 제공하는 다른 배당 ETF와 비교했습니다.
지금까지의 분석을 정리하자면 다음과 같습니다.
SPYD는 S&P 500 지수 및 기타 배당 ETF에 비해 총수익 및 자본 가치증가 측면에서 성능이 저조하다.
SPYD는 배당 성장이 낮으며 배당 성장률과 배당 지급 비율이 높아 배당 수익과 총수익 잠재력을 제한하며 배당 감소의 위험에 노출된다.
SPYD는 비용이 높으며 이는 배당 수익과 총수익을 줄이며 추적 오차를 높일 수 있다.
SPYD는 주식의 저품질을 갖고 있으며 기본적인 특성과 성장 전망이 나쁘며 가치 함정, 배당 감소 및 파산의 위험이 있다.
따라서 SPYD는 고배당 소득, 배당 성장 또는 자본 가치 증가를 찾는 투자자에게 적합한 선택이 아닙니다.
