미국 주식 시장에서 단 3년 만에 투자금을 두 배로 불리는 상상을 해보세요. 너무 좋아 보이기도 하지 않나요? 금융 분석가이자 미국 주식에 특화된 포트폴리오 관리자인 David Steinberg의 주장입니다.
본 블로그 글에서는 S&P 500 지수에 대한 Steinberg의 낙관적 전망을 살펴보겠습니다. 이 지수는 500개의 대형 미국 기업의 성과를 추적합니다. 그는 이 지수가 2024년 말까지 6000포인트에 이를 것으로 주장하며, 현재 수준이 3770포인트인 상태에서 연평균 복리 성장률(CAGR)이 18.6%에 달한다고 주장합니다.
그의 예측을 지지하는 네 가지 주요 요인과 이를 방해할 수 있는 리스크와 불확실성을 검토할 것입니다. 또한 이 기회를 활용하여 장기적으로 높은 수익을 창출하고자 하는 투자자들을 위한 그의 권고에 대해서도 논의하겠습니다.
미국의 강력한 경제 회복
S&P 500 지수에 대한 Steinberg의 낙관적인 전망 중 하나는 COVID-19 대유행으로 인한 강력한 경제 회복입니다. 이는 대규모 접종, 재정 자극책, 그리고 소비 지출의 증가에 힘입어 이루어졌습니다.
미국 경제 분석국의 최신 데이터에 따르면, 2023년 3분기에 미국 GDP는 6.7% 증가했으며, 이전 2분기에 7.5% 성장을 기록했습니다. 이는 2020년 2분기의 역사적인 31.4% 감소 이후로 연이은 다섯 번째 양적 성장 분기입니다.
경제 회복은 미국 인구의 고용과 소득 수준을 증진시켰습니다. 미국 노동 통계국에 따르면, 2023년 11월 실업률은 2020년 2월 이후 최저치인 3.9%로 감소했습니다. 시간당 평균 임금은 년 대비 4.8% 상승하여 노동 수요와 임금 압력 증대를 반영했습니다.
소득과 고용 상태의 향상은 미국 GDP의 약 70%를 차지하는 소비 지출의 급증으로 이어졌습니다. 개인 소비 지출은 2023년 3분기에 8.9% 상승하여 2020년 2분기 이후 최고치를 기록했습니다. Conference Board가 측정한 소비자 신뢰 지수는 2023년 11월에 125.9로 상승하여 2018년 9월 이후 최고치를 기록했습니다.
강력한 경제 회복은 소비자와 기업의 수요 및 지출 증가로 이어져 S&P 500 기업의 기업 수익과 수익성에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. FactSet에 따르면, 2023년 3분기 S&P 500 기업의 이익 성장률은 27.6%로, 2010년 이후 네 번째로 높았습니다. S&P 500 기업의 이익률은 12.5%로, 2008년 이후 두 번째로 높았습니다.
낮은 이자율의 예상
S&P 500 지수에 대한 Steinberg의 낙관적인 전망의 또 다른 이유는 연방준비제도(Federal Reserve)가 유지하는 낮은 이자율 환경입니다. 이는 증권에 비해 주식을 더 매력적으로 만들며 기술 및 보건 분야와 같은 성장 지향적 부문의 가치를 지원합니다.
연방준비제도에 따르면 은행 간의 단기 대출에 대한 이자율인 연방 기금 금리는 적어도 2024년까지 계속해서 거의 제로 근처로 유지될 것으로 예상됩니다. 또한 연준은 정부 및 기업 채권을 대규모로 매입하여 유동성을 공급하고 경제를 촉진하는 양적 완화 프로그램을 계속하기로 약속했습니다.
낮은 이자율 환경은 주식 시장에 다양한 영향을 미칩니다. 먼저, 대출 비용을 낮추고 소비자와 기업의 신용 공급을 증가시켜 그들의 소비 및 투자 활동을 촉진합니다. 둘째, 인플레이션을 조정한 후 낮거나 부정적인 수익을 제공하는 채권 및 기타 고정 소득 증권의 매력을 줄입니다. 셋째, 미래 현금 흐름의 현재 가치를 증가시켜 특히 성장 잠재력과 장기적 수익 가능성이 높은 주식의 가치를 높입니다.
따라서 낮은 이자율 환경은 특히 기술 및 보건 분야와 같은 S&P 500 지수를 주도하는 부문에 이익을 줍니다. 이러한 부문은 지난 10년 동안 강력한 성장과 혁신을 보여주었으며, 디지털화, 자동화, 클라우드 컴퓨팅, 인공 지능, 생명공학 및 원격 의료와 같은 변화하는 시장 동향 및 소비자 선호도의 영향을 받는 가운데 미래에도 계속해서 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 이러한 부문은 높은 이익 마진, 낮은 부채 수준, 그리고 높은 현금 흐름을 가지고 있어 변화하는 시장 조건 및 소비자 선호도에 대해 견고하고 적응력이 높습니다.
미국 기업의 양호한 이익 성장
Steinberg가 S&P 500 지수에 대해 낙관적인 이유 중 하나는 S&P 500 기업들의 양호한 이익 성장입니다. 이 기업들은 변화하는 시장 조건과 소비자 선호도에 대응하여 견고함과 혁신을 보여왔습니다.
FactSet에 따르면, S&P 500 기업들의 이익 성장률은 2023년 3분기에 27.6%로 기록되어 2010년 이후 네 번째로 높았습니다. 이익 성장률은 기업의 주당 이익(EPS)이 작년 동기 대비 얼마나 증가했는지를 나타내는 비율입니다. EPS는 기업의 이익 중 주식 발행량대비 각 주당 배당되는 부분입니다.
S&P 500 기업들의 양호한 이익 성장은 이들이 COVID-19 대유행으로 인한 도전과 혼란, 예를 들면 봉쇄, 공급망 문제, 노동력 부족, 소비자 행동 변화와 같은 것들을 극복할 능력을 반영합니다. S&P 500 기업들은 규모, 자원, 혁신을 활용하여 새로운 정상에 대응하고 고객 및 사회의 변화하는 요구와 수요를 충족시키기 위해 노력했습니다.
S&P 500 기업들의 양호한 이익 성장은 또한 그들이 경쟁 우위와 기회를 제공하는 새로운 기술, 제품, 서비스, 시장에 투자함으로써 미래에 더욱 성장할 잠재력을 나타냅니다. S&P 500 기업들은 클라우드 컴퓨팅, 전자 상거래, 소셜 미디어, 스트리밍, 게임, 생명공학, 전기 자동차, 재생 에너지 등 다양한 분야와 산업에서 리더십과 탁월함을 보여왔습니다.
주가 상승에 유리한 인구 트렌드
Steinberg가 S&P 500 지수에 대해 낙관적인 이유 중 하나는 성장 중인 밀레니얼과 Gen Z 세대의 유리한 인구 트렌드입니다. 이들은 주식 시장에 투자할 가능성이 높고 S&P 500 지수를 주도하는 부문을 선호하는 경향이 있습니다.
Pew Research Center에 따르면, 밀레니얼(1981년부터 1996년 사이 출생)과 Gen Z(1996년 이후 출생)는 2020년 기준으로 미국에서 가장 큰 세대로, 전체 인구의 약 40%를 차지하고 있습니다. 이들 세대는 미국 역사상 가장 다양하고 교육을 받은 세대로, 기술에 능통하며 이전 세대와는 다른 가치, 선호도, 기대치를 가지고 있습니다.
유리한 인구 트렌드는 주식 시장에 여러 영향을 미칩니다. 첫째, 이들 세대는 이전 세대보다 주식 시장에 투자할 가능성이 크기 때문에 투자자의 잠재적인 풀을 늘립니다. Bankrate의 조사에 따르면, 밀레니얼의 경우 67%, Gen Z의 경우 60%가 이미 주식을 소유하거나 소유할 계획이 있으며, 이는 Gen X의 55%, 베이비 붐 세대의 45%보다 높은 수치입니다. 둘째, 이들은 S&P 500 지수를 주도하는 부문인 기술과 보건 분야를 선호하므로 이들의 수요와 주식 가치에 영향을 미칩니다. Charles Schwab의 보고서에 따르면, 밀레니얼과 Gen Z는 투자 시 이들 분야를 최우선으로 선택하며, 이는 그들의 관심사, 열정, 목표를 반영합니다. 셋째, 이들은 S&P 500 지수의 사회 및 환경가치 및 목표와 일치하며 강화시키기 때문에, 지속 가능성, 다양성 및 포용성과 같은 가치를 강조합니다. Morgan Stanley의 연구에 따르면, 밀레니얼과 Gen Z는 사회와 환경에 긍정적인 영향을 미치는 기업에 투자하고, 부정적인 영향을 미치는 기업은 피하는 경향이 있습니다.
따라서 유리한 인구 트렌드는 Steinberg의 S&P 500 지수에 대한 낙관적인 전망을 뒷받침하는 또 다른 중요한 요소로, 미래에 지수의 성장과 변화하는 수요 및 가치를 나타냅니다.
결론
이 블로그 포스트에서는 500개의 대형 미국 기업의 성과를 추적하는 S&P 500 지수에 대한 Steinberg의 낙관적인 전망을 탐험했습니다. 그는 해당 지수가 2024년 말까지 6000 포인트에 도달할 것으로 주장하며, 이는 현재 3770 포인트에서 연평균 성장률(CAGR)이 18.6%임을 의미합니다.
우리는 그의 예측을 뒷받침하는 네 가지 주요 요인들을 검토했습니다: 강력한 경제 회복, 낮은 이자율 환경, 긍정적인 수익 성장 및 유리한 인구 트렌드. 또한, 그의 예측을 방해할 수 있는 새로운 바이러스 변종, 지역 간 갈등, 정책 오류, 또는 시장 조정과 같은 위험과 불확실성을 인정했습니다. 마지막으로, 이 기회를 활용하고 장기적으로 높은 수익을 창출하고자 하는 투자자들을 위한 그의 권장 사항을 논의했습니다.
여러분은 Steinberg의 예측에 동의하시나요?
