혹시 미국 시장에 투자를 고려하고 있거나, 이미 투자를 하고 있나요? 다시 생각해보는 것이 좋을지도 모릅니다. 보스턴에 본사를 둔 GMO LLC의 공동 창업자이자 최고 투자 전략가인 제레미 그랜섬은 최근 블룸버그의 ‘Merryn Talks Money’ 팟캐스트에서 메린 솜셋 웹과 함께하여 미국 주식 시장에 대한 깊은 비관적인 견해를 공유했습니다. 이 블로그 글은 그랜섬의 미국 시장에 대한 견해와 그가 미국 시장에 투자하지 말아야 하는 이유에 대한 종합적인 개요를 제공합니다. 이 글은 또한 미국 시장에 대해 무한하게 긍적적으로만 보는 투자자들에게 투자 포트폴리오의 위험을 완화하는 방법에 대해 논할 것입니다.
서론
최근 몇 년간 미국 시장은 잘 진행되고 있습니다. 그러나 보스턴에 본사를 둔 GMO LLC의 공동 창업자이자 최고 투자 전략가인 제레미 그랜섬은 미국 시장의 여러 가지 주요 문제점을 발견했습니다. 그는 미국의 33조 달러 국채 위기, 높은 이자율 환경, 지속 가능하지 않은 고수익 수준, 부동산 및 모기지 시장에서의 엄청난 어려움을 경고합니다. 그랜섬은 거의 모든 것이 위험하다고 생각합니다. 현재 수익률에서, 그는 전체 미국 시장이 50% 하락할 수 있다는 것이 수학적으로 합리적이라고 주장합니다. 그랜섬은 현재 가장 취약한 지역이 러셀 2000 지수라고 지적합니다. 이 지수는 러셀 3000 지수에서 가장 작은 2,000개의 주식으로 구성된 소형 U.S. 주식 시장 지수입니다. 그는 좀비 회사와 끔찍한 부채 수준을 경고합니다.
이러한 우려 사항 외에도, 그랜섬은 올해 지수를 지탱하고 있는 몇 개의 회사인 ‘7대 기업’이 그 어느 부분이라도 추진력을 잃으면 앞으로 문제가 생길 것이라고 생각합니다. 주택에 대해서는 그랜섬은 어디에서나 안전하지 않다고 말합니다. 그는 숫자를 보면 같은 대략적인 추락을 볼 수 있다고 설명합니다. 이 추락의 속도는 지역 모기지 시장과 대출 문화에 따라 다릅니다. 하지만 결론은 같습니다. “이자율이 상승하면, 가격은 반드시 하락한다”.
물론 이러한 미국 시장에 대한 경고들은 단지 그랜섬의 견해일 뿐입니다. 비관적일 수 있지만 투자 결정을 내리기 전에 자신의 연구와 분석을 하는 것이 좋습니다.
미국의 현재 상황 진단
제레미 그랜섬은 현재 미국 시장에서 가장 취약한 지역이 러셀 2000 지수라고 생각합니다. 이 지수는 러셀 3000 지수에서 가장 작은 2,000개의 주식으로 구성된 소형 U.S. 주식 시장 지수입니다. 그는 좀비 회사와 끔찍한 부채 수준을 경고합니다. 그랜섬은 S&P 500에 대해서도 별로 좋은 얘기를 하지 않았습니다. 그는 3,000 포인트 이하로 하락할 것으로 예상하고 있으며, 그의 생각에는 “합리적”일 것입니다. 현재 이 지수는 약 4,300 포인트 정도를 유지하고 있습니다. 모든 것이 나쁘게 진행되면, 때로는 그렇게 되기도 합니다. 그는 이것이 2,000으로 떨어질 경우 놀라지 않을 것입니다. 하지만 그것은 30% 이상 주가가 떨어져야 한다는 것을 의미합니다.
시가 총액 기준으로 미국에서 가장 큰 기업인 Apple, Microsoft, Amazon, Google, Nvidia, Tesla 및 Meta입니다. 그는 멋진 일곱 개 기업의 “전례 없는” 수익과 주식 시장 성과가 올해 “사적 자본의 꾸준한 상승”의 도움으로 “수조 달러급 시가 총액의 급격한 등장”을 이끌었다고 말합니다. 하지만 그들을 제외하면 “S&P 500는 올해 상승하지 않았을 것”이라고 그랜섬은 말합니다.
그랜섬은 이 기업들이 계속 성장하여 전 세계 시가 총액의 70%가 될 것인지, 정부에 공격당할 것인지, 서로 공격하여 서로의 시장으로 성장하고 이익 마진을 낮출 것인지에 대해 고민할 만한 흥미로운 질문이라고 생각합니다.
미국이 아닌 다른 투자 대안
미국 시장에 대해 비관적인 견해를 가지고 있다면, 고려할 수 있는 대체 투자 옵션이 몇 가지 있습니다. 전 세계 주식에 투자하는 것은 다양성, 기회의 확장 및 글로벌 성장 가능성을 제공할 수 있습니다. 영국, 일본 및 대부분의 유럽 국가와 같은 선진 시장은 미국 투자를 대신하는 좋은 “저렴한” 대안입니다.
또 다른 옵션은 국제 시장에 노출시켜주는 ETF(상장지수펀드)에 투자하는 것입니다. ETF는 일반적으로 원하는 정확한 지역을 대상으로 할 수 있도록 하며 다양한 투자 범주를 커버합니다. Vanguard FTSE Developed Markets ETF는 서유럽, 일본 및 호주와 같은 개발된 해외 시장의 3,700개 기업에 접근할 수 있는 좋은 예입니다. 그 예로는 VWO나 VXUS가 있습니다. 한편, iShares MSCI Emerging Markets Small-Cap ETF는 대만, 인도 및 브라질을 비롯한 신흥 시장의 소규모 공개 기업에 노출시켜줍니다. 이러한 ETF로는 IMEG가 있습니다.
외국 투자는 화폐 변동, 정치적 동요 및 익숙하지 않은 비즈니스 관행과 같은 독특한 위험 요소도 함께 따르기 때문에 이러한 점을 기억하는 것이 중요합니다.
투자 포트폴리오에 위험성 줄이기
투자 포트폴리오에서 위험을 완화하는 것은 당신이 열심히 벌어들인 돈을 잃지 않도록 하는 데 매우 중요합니다. 투자 위험을 줄이는 데 도움이 되는 몇 가지 전략을 소개합니다.
위험 허용 가능성 이해: 투자를 결정할 때 방어적인 자세에서 손실을 완화하기 위해 모든 것을 걸어 성장 가능성까지 다양한 위험 요소를 고려해야 합니다.
포트폴리오에 충분한 현금 유지: 금융 비상 상황으로 인해 시장이 하락할 때 투자를 상환해야 할 수 있으므로 이러한 위험은 충분한 현금의 유동성을 유지함으로써 크게 감소시킬 수 있습니다.
자산 배분 전략 사용: 자산 배분은 주식, 채권 및 현금과 같은 다른 자산 범주로 투자 포트폴리오를 분할하는 과정입니다. 이 전략은 목표, 위험 허용 가능성 및 투자 시간 대에 따라 리스크와 보상을 균형잡아줄 수 있습니다.
포트폴리오 다변화: 다변화는 투자를 다른 자산 클래스, 섹터 및 지역에 분산시키는 것입니다. 이렇게 하면 시장 변동성이 포트폴리오에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다⁵.
위험 가정 및 수용: 투자는 항상 어느 정도의 위험이 따릅니다. 완전히 무위험한 투자는 없다는 것을 이해하는 것이 중요합니다. 높은 수익을 얻기 위해서는 일정 수준의 위험을 받아들이는 것이 필수적입니다.
위험 회피: 특정 유형의 투자 또는 섹터를 회피하면 포트폴리오의 전반적인 위험을 줄일 수 있습니다.
위험 제어: 스탑-로스 주문을 설정하거나 다른 헤징 전략을 사용하여 투자 위험을 제어할 수 있습니다.
위험 이전: 보험을 구매하거나 하락 보호를 제공하는 다른 금융 상품을 사용하여 투자 위험을 이전할 수 있습니다.
위험 감시 및 모니터링: 투자를 정기적으로 모니터링하면 잠재적인 위험을 식별하고 너무 늦기 전에 수정 조치를 취할 수 있습니다.
결론
좋은 투자 결정을 내리기 위한 체계적인 지적 프레임워크 개발: 체계적인 지적 프레임워크는 투자 분석에 구조화된 접근 방식을 제공하여 더 나은 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.
시장 스트레스 상황에서 감정 조절 유지: 감정은 판단력을 흐리게 하고 나쁜 투자 결정으로 이어질 수 있습니다. 시장 스트레스 상황에서 침착하고 합리적으로 유지하는 것이 중요합니다.
이러한 전략을 따르면 투자 위험을 완화하고 장기적인 수익을 얻을 수 있습니다.
이 블로그 글을 읽어주셔서 감사합니다. 유익하고 도움이 되었기를 바랍니다.
