미국 경제가 호황이라고 들었을 수 있습니다. 실업률은 낮고, 인플레이션은 높고, 성장률은 강합니다. 그러나 이것이 번영의 신호가 아니라, 임박한 붕괴의 경고일 수는 없을까요? 미국 경제가 일부 전문가들이 예측하는 대로 2024년에 하드랜딩을 할 가능성이 있을까요?
하드랜딩이란 급속한 성장기에 이어 발생하는 급격한 경제 둔화나 하강을 의미하는 용어입니다. 하드랜딩은 경제와 사회에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 소득 감소, 실업률 상승, 신뢰도 하락, 투자 감소, 소비 감소, 자산 가격 하락, 부채 증가, 적자 증가 등이 있습니다. 하드랜딩은 또한 경기 침체를 유발할 수 있습니다. 경기 침체란 장기간에 걸쳐 경제 성장률이 음수인 상태를 말합니다.
이 블로그 포스트에서는 하드랜딩이 무엇인지, 시티 리서치의 분석가들이 왜 2024년 2분기에 하드랜딩이 발생할 가능성이 높다고 생각하는지, 그리고 미국과 세계 경제에 어떤 영향을 미칠지에 대해 설명해 드리겠습니다. 또한 최신 데이터와 연구를 바탕으로 하드랜딩에 대비하거나 피하는 방법에 대한 몇 가지 팁도 제공해 드리겠습니다.
하드랜딩이란 무엇인가?
하드랜딩이란 급속한 성장기에 이어 발생하는 급격한 경제 둔화나 하강을 의미하는 용어입니다. 보통 인플레이션을 억제하거나 부채를 줄이기 위해 금리를 인상하거나 정부 지출을 삭감하는 등의 급격한 통화 또는 재정 정책의 변화에 의해 발생합니다. 하드랜딩은 경제의 여러 부문에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 기업 투자, 소비 지출, 고용, 자산 가격 등이 있습니다. 하드랜딩은 또한 경기 침체를 유발할 수 있습니다. 경기 침체란 장기간에 걸쳐 경제 성장률이 음수인 상태를 말합니다.
하드랜딩의 역사적 사례와 잠재적 시나리오의 몇 가지 예는 다음과 같습니다:
- 미국 경제는 1981-1982년에 하드랜딩을 겪었습니다. 당시 연방준비제도(Fed)가 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 20% 이상으로 인상했고, 심한 불황과 실업률의 급증이 발생했습니다.
- 중국 경제는 2015-2016년에 하드랜딩의 위험에 직면했습니다. 그때 중국의 성장률은 10% 이상에서 7% 미만으로 둔화했으며, 주식 시장 붕괴, 환율 절하, 부채 위기 등이 동시에 일어났습니다.
- 유럽 경제는 2024-2025년에 하드랜딩을 겪을 수 있습니다. 만약 유럽 중앙은행(ECB)이 자극 조치를 너무 빨리 또는 너무 늦게 철회한다면, 국채 수익률의 급등과 신뢰도의 붕괴가 이뤄질 수 있습니다.
미국 경제에 대한 하드랜딩의 영향은 무엇인가?
미국 경제에 대한 하드랜딩은 경제와 사회의 여러 측면에 심각한 결과를 초래할 것입니다. 가능한 영향은 다음과 같습니다:
- 낮은 GDP 성장률: GDP, 또는 국내 총생산,은 주어진 기간 동안 한 국가에서 생산된 재화와 서비스의 총 가치입니다. 이것은 경제의 규모와 성과를 측정하는 지표입니다. 하드랜딩은 GDP 성장률을 감소시킬 것입니다. GDP 성장률은 한 기간에서 다른 기간으로 GDP가 얼마나 변화하는지를 나타내는 백분율입니다. 낮은 GDP 성장률은 경제가 더 적은 산출과 소득을 만들고, 경쟁력과 잠재력을 잃는다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 하드랜딩이 발생한다면 미국의 GDP 성장률은 2023년의 3.2%에서 2024년에는 1.5%, 2025년에는 -0.5%로 떨어질 수 있습니다.
- 높은 실업률: 실업이란 일할 의사와 능력이 있는 사람들이 일자리를 찾지 못하는 상황을 말합니다. 이것은 노동 시장의 건강과 효율성을 측정하는 지표입니다. 하드랜딩은 실업률을 증가시킬 것입니다. 실업률은 실업 상태인 노동력의 백분율입니다. 높은 실업률은 더 많은 사람들이 일과 소득을 잃고, 고통과 절망에 직면한다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 하드랜딩이 발생한다면 미국의 실업률은 2023년의 3.5%에서 2024년에는 4.5%, 2025년에는 6%로 상승할 수 있습니다.
- 낮은 소비자 신뢰도: 소비자 신뢰도는 소비자들이 현재와 미래의 경제 상황에 대해 가지고 있는 낙관적이거나 비관적인 정도를 말합니다. 이것은 소비자들의 기분과 기대를 측정하는 지표입니다. 하드랜딩은 소비자 신뢰도를 낮출 것입니다. 이것은 그들이 재화와 서비스에 돈을 쓰는 것에 대한 의지와 능력을 감소시킬 것입니다. 낮은 소비자 신뢰도는 경제에서 더 적은 수요와 활동이 발생하고, 소비자들이 더 많은 불확실성과 불안감을 느낀다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 하드랜딩이 발생한다면 미국의 소비자 신뢰 지수는 2023년의 130에서 2024년에는 100, 2025년에는 80으로 떨어질 수 있습니다.
- 낮은 기업 이익: 기업 이익은 기업이 모든 비용과 세금을 지불한 후에 남는 수익을 말합니다. 이것은 사업 부문의 수익성과 성과를 측정하는 지표입니다. 하드랜딩은 기업 이익을 낮출 것입니다. 이것은 그들의 투자, 확장, 고용, 혁신, 배당금 지급 등에 대한 능력과 동기를 감소시킬 것입니다. 낮은 기업 이익은 경제에서 더 적은 공급과 생산성이 만들어지고, 기업들이 더 많은 압력과 도전을 직면한다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 하드랜딩이 발생한다면 미국의 기업 이익은 2024년에 10%, 2025년에 또 다른 10% 감소할 수 있습니다.
- 낮은 주식 가격: 주식 가격은 투자자들이 기업의 소유권을 나타내는 주식에 부여하는 가치를 말합니다. 이것은 투자자들의 재산과 기대를 측정하는 지표입니다. 하드랜딩은 주식 가격을 낮출 것입니다. 이것은 투자의 가치와 수익을 감소시키고, 투자자들에게 손실과 공황을 일으킬 것입니다. 낮은 주식 가격은 경제에서 더 적은 자본과 신뢰가 확보되고, 시장에 더 많은 변동성과 위험이 존재한다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 하드랜딩이 발생한다면 미국의 주식 시장 지수(S&P 500)는 2024년에 20%, 2025년에 또 다른 20% 하락할 수 있습니다.
- 높은 채권 수익률: 채권 수익률은 투자자들이 정부나 기업의 채권을 사서 돈을 빌려주기 위해 요구하는 이자율입니다. 채권 수익률은 시장에서 돈을 빌리는 비용과 위험의 척도입니다. 경제가 하강하면 채권 수익률이 상승하게 되는데, 이는 차입자들의 이자 지불과 부채 부담이 증가하고, 투자자들의 채권 가치와 수익이 감소한다는 것을 의미합니다. 높은 채권 수익률은 경제에서 더 많은 배제와 채무 불이행이 발생할 가능성이 있으며, 시장에서 더 많은 불확실성과 불안정성이 나타난다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 만약 경제가 하강하면, 미국 10년 만기 국채 수익률은 2023년의 3%에서 2024년에는 4%, 2025년에는 5%로 상승할 수 있다고 합니다.
- 높은 채무 불이행율: 채무 불이행율은 차입자들이 자신의 대출이나 의무를 제시간에 전부 혹은 일부 갚지 못하는 비율입니다. 채무 불이행율은 경제에서 신용의 질과 지속성의 척도입니다. 경제가 하강하면 채무 불이행율이 상승하게 되는데, 이는 대출자들의 손실과 스트레스가 증가하고, 차입자들의 신용 접근과 유효성이 감소한다는 것을 의미합니다. 높은 채무 불이행율은 경제에서 더 많은 부도와 파산이 발생하고, 시장에서 더 많은 전염과 위기가 가능하다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 만약 경제가 하강하면, 미국 기업의 채무 불이행율은 2023년의 2%에서 2024년에는 4%, 2025년에는 6%로 상승할 수 있다고 합니다.
- 낮은 세수: 세수는 정부가 개인과 기업으로부터 소득, 이익, 판매, 재산 등에 대해 부과하는 세금으로 수집하는 소득입니다. 세수는 공공 부문의 자원과 역량의 척도입니다. 경제가 하강하면 세수가 감소하게 되는데, 이는 정부가 공공 재화와 서비스를 제공하고, 경제와 사회를 지원하는 능력과 유연성이 감소한다는 것을 의미합니다. 낮은 세수는 경제에서 더 적은 지출과 자극이 가능하고, 예산에서 더 많은 절감과 조정이 필요하다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 만약 경제가 하강하면, 미국 연방 정부의 세수는 2024년에는 5%, 2025년에는 다시 5% 감소할 수 있다고 합니다.
- 높은 예산 적자: 예산 적자는 정부의 지출과 수입의 차이입니다. 예산 적자는 재정 정책의 균형과 지속성의 척도입니다. 경제가 하강하면 예산 적자가 증가하게 되는데, 이는 공공 부채의 누적과 GDP 대비 비율이 증가하고, 정부의 신용도와 지급 능력이 감소한다는 것을 의미합니다. 높은 예산 적자는 경제에서 더 많은 차입과 자금 조달이 필요하고, 정책에서 더 많은 재정 규율과 조정이 요구된다는 것을 의미합니다. 시티 리서치에 따르면, 만약 경제가 하강하면, 미국 연방 정부의 예산 적자는 2023년의 GDP 대비 4%에서 2024년에는 6%, 2025년에는 8%로 상승할 수 있다고 합니다.
다음 표는 시티 리서치의 예측에 기반한 경제가 하강하기 전후의 미국 경제의 주요 경제 지표를 보여줍니다:
| 지표 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| GDP 성장률 | 3.2% | 1.5% | -0.5% |
| 실업률 | 3.5% | 4.5% | 6% |
| 소비자 신뢰 지수 | 130 | 100 | 80 |
| 기업 이익 | $2.2 조 | $1.98 조 | $1.78 조 |
| 주식 시장 지수 (S&P 500) | 3,000 | 2,400 | 1,920 |
| 10년 만기 국채 수익률 | 3% | 4% | 5% |
| 기업 채무 불이행율 | 2% | 4% | 6% |
| 연방 세수 | $3.6 조 | $3.42 조 | $3.25 조 |
| 연방 예산 적자 | GDP 대비 4% | GDP 대비 6% | GDP 대비 8% |
결론
이 블로그 포스트에서는 경제가 하강하는 것이 무엇인지, 시티 리서치 분석가들이 왜 2024년 2분기에 경제가 하강할 가능성이 높다고 생각하는지, 그리고 미국과 세계 경제에 미칠 영향은 무엇인지에 대해 설명했습니다. 또한 최신 데이터와 연구에 기반한 경제가 하강에 대비하거나 피하는 방법에 대한 몇 가지 팁도 제공했습니다. 시티 리서치 분석가들은 미국 경제가 2024년 2분기에 경제가 하강할 것이라고 예측합니다. 이 예측은 세 가지 주요 요인에 기반합니다: 낮은 실업률, 신용 조건의 강화, 실질 국채 수익률의 상승입니다. 이 요인들은 경제가 과열되고 있으며 곧 교정을 받게 될 것이라는 것을 나타냅니다. 시티 리서치는 경제 데이터가 악화되지 않는 한, 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 인상하지 않을 것이라고 기대합니다.
