선물투자에 대한 개념과 작동원리

선물 투자에 대한 이해

선물 계약은 특정 상품이나 금융상품을 미래의 특정 시점에 미리 정해진 가격에 매수 또는 매도하기로 하는 두 당사자 간의 법적 계약입니다. 계약 매수자는 계약이 만료될 때 기초자산을 매수하기로 하고 매도자는 기초자산을 제공하기로 동의합니다. 선물 계약은 각 상품의 품질, 수량, 인도 시간 및 장소 측면에서 표준화되어 있습니다. 이러한 표준화는 구매자와 판매자 간의 마켓플레이스 역할을 하는 선물 거래소에서 거래를 용이하게 합니다. 선물 계약의 주요 목적은 가격 위험을 헤지하는 것입니다. 원자재 생산자와 소비자는 선물 계약을 통해 원자재 가격을 고정하여 해당 원자재의 가격 변동에 효과적으로 베팅합니다. 또한 트레이더와 투자자는 상품을 인도받을 의도가 없이 가격 변동에 따른 이익을 얻기 위해 투기 목적으로 선물 계약을 매매합니다. 선물 계약 거래는 레버리지가 높기 때문에 위험할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 트레이더는 적은 투자금으로 대량의 상품을 통제할 수 있으므로 큰 수익과 큰 손실이 발생할 수 있습니다.

선물 계약의 작동원리

선물 계약은 구매자와 판매자라는 두 당사자 간의 합의 원칙에 따라 작동합니다. 구매자는 미리 정해진 가격에 특정 수량의 자산(상품이나 금융상품 등)을 구매하기로 하고, 판매자는 계약 만기일에 해당 자산을 판매하기로 동의합니다. 선물 계약이 어떻게 작동하는지 단계별로 설명해드리겠습니다. 우선 계약 체결과정이 필요합니다. 구매자와 판매자는 자산의 가격과 인도일에 합의하여 선물 계약을 체결합니다. 이 계약은 법적 구속력이 있으므로 양 당사자는 거래 종료 시까지 계약을 이행할 의무가 있습니다. 그리고 상품을 표준화 합니다. 각 선물 계약은 표준화되어 있어 자산의 품질과 수량, 가격, 인도일이 명시되어 있습니다. 이러한 표준화는 거래를 더 쉽고 효율적으로 만듭니다. 선물 계약을 매수할 때 자산을 선불로 지불하지 않습니다. 대신 총 계약금액의 일부인 증거금을 지불합니다. 이를 통해 상대적으로 적은 투자로 많은 양의 자산을 관리할 수 있는 레버리지가 제공됩니다. 각 거래일이 끝나면 선물 계약은 “시장가 표시”됩니다. 즉, 기초자산 가격이 유리하게 움직이면 마진 계좌에 돈이 추가됩니다. 반대로 가격이 불리하게 움직이면 마진 계좌에서 금액이 차감됩니다. 선물 계약이 만료되면 실물 인도 또는 현금 결제 중 한 가지 방법으로 정산할 수 있습니다. 실물 인도에서는 매도자가 매수자에게 기초자산을 인도합니다. 현금 결제의 경우 실제 자산이 손에 바뀌지 않고 순현금 포지션이 계산되어 이체됩니다. 선물 계약은 구매자와 판매자 간의 시장 역할을 하는 선물 거래소에서 거래됩니다. 이러한 거래소는 공정한 거래 관행을 보장하고 채무 불이행 위험으로부터 보호합니다. 선물 계약은 수익성이 높을 수 있지만, 복잡성과 레버리지로 인해 상당한 위험도 수반한다는 점을 기억하세요. 선물 거래에 참여하기 전에 어떻게 작동하는지 철저히 이해하는 것이 중요합니다.

선물 계약의 유형

선물 계약은 상품 선물과 금융 선물의 두 가지 주요 유형으로 분류할 수 있습니다. 각 유형은 고유한 특성과 시장에서의 용도가 있습니다. 실물 상품을 기초자산으로 하는 선물 계약입니다. 다시 두 가지 카테고리로 나눌 수 있습니다:
첫 번째는 에너지와 금속이 속해있는 원자재 카테고리입니다. 금, 석유, 천연가스 등 채굴 또는 추출되는 천연자원이 여기에 포함됩니다. 그리고 두 번째는 농축산물이 속해있는 원자재 카테고리입니다. 여기에는 밀, 대두, 삼겹살과 같은 농산물이나 가축이 포함됩니다. 금융선물은 실물 상품이 아닌 금융상품을 기초로 하는 선물 계약입니다. 금융 선물은 다시 몇 가지 카테고리로 나눌 수 있습니다. 개별 주식 또는 주가지수를 기초자산으로 하는 주식 선물과, 두 통화 간의 환율을 기반으로 하는 통화 선물, 국채와 같은 기초 금융상품의 이자율을 기반으로 하는 이자율 선물, 그리고 점점 인기를 얻고 있는 비트코인 선물입니다. 이를 통해 투자자는 비트코인의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. 각 유형의 선물 계약은 목적이 다르며 트레이더와 투자자에게 다양한 기회를 제공합니다. 선물 거래를 고려할 때는 이러한 차이점을 이해하는 것이 중요합니다.

선물 계약 트레이딩 전략

선물 계약 거래는 복잡할 수 있지만 몇 가지 전략이 선물 시장을 탐색하는 데 도움이 될 수 있습니다. 다음은 몇 가지 일반적인 전략입니다. 첫 번째는 헤징입니다. 선물 거래에서 가장 많이 사용되는 전략입니다. 이는 불리한 가격 변동 위험을 줄이기 위해 현물 시장의 포지션과 반대되는 선물 시장 포지션을 취하는 것을 포함합니다. 예를 들어 농부가 밀 선물 계약을 매도하여 가격을 고정하고 수확 전에 가격이 하락할 위험을 방지할 수 있습니다. 그리고 투기가 있습니다. 투기란 가격이 특정 방향으로 움직일 것이라는 기대감을 가지고 선물 시장에서 포지션을 취하는 것을 말합니다. 투기꾼은 예측이 맞으면 상당한 수익을 올릴 수 있지만, 가격이 예측과 반대로 움직이면 큰 손실을 볼 수도 있습니다. 스프레드 전략은 선물 시장에서 두 개 이상의 포지션을 취해 포지션 간의 가격 차이를 이용하는 전략입니다. 일반적인 스프레드 유형에는 상품 간 스프레드(한 종류의 선물 계약을 매수하고 관련 계약을 매도), 캘린더 스프레드(인도일이 다른 동일한 유형의 두 계약 매수 및 매도), 시장 간 스프레드(두 개의 다른 시장에서 동일한 상품 매수 및 매도)가 있습니다.

방향이 아닌 투자의 시간에 따라 몇 가지 트레이딩으로 나누어집니다. 단타 매매 전략은 같은 거래일 내에 선물 계약을 매수 및 매도하는 전략으로, 장 마감 전에 모든 포지션을 청산합니다. 데이 트레이더는 단기 가격 변동에서 이익을 얻고 야간 위험을 피하는 것을 목표로 합니다. 스윙 트레이딩 이 전략은 며칠에서 몇 주 동안 선물 계약을 보유하여 가격 변동이나 시장 모멘텀을 통해 이익을 얻는 것입니다. 포지션 트레이딩 전략은 몇 주에서 몇 달 또는 몇 년 동안 선물 계약을 보유하는 장기 전략입니다. 포지션 트레이더는 일반적으로 펀더멘털 분석에 의존하여 장기 가격 변동을 예측합니다. 이러한 전략은 수익성이 높을 수 있지만 선물 거래와 관련된 레버리지와 변동성으로 인해 상당한 위험도 수반한다는 점을 기억하세요. 선물 계약을 거래할 때는 이러한 전략을 철저히 이해하고 리스크를 효과적으로 관리하는 것이 중요합니다.

선물계약 거래의 위험성

선물계약 거래는 수익성 있는 모험이 될 수 있지만 위험과 어려움이 없는 것은 아닙니다. 다음은 선물 계약 거래와 관련된 주요 위험과 과제입니다. 선물계약은 레버리지가 높기 때문에 상대적으로 적은 자본으로 많은 기초자산을 통제할 수 있습니다. 이는 수익을 증폭시킬 수 있지만, 시장이 내 포지션과 반대로 움직이면 손실도 증폭될 수 있습니다. 모든 투자와 마찬가지로 선물 계약도 시장 위험에 노출됩니다. 이는 기초자산 가격이 금전적 손실을 초래하는 방향으로 움직일 수 있는 위험을 말합니다. 일부 선물 계약, 특히 만기일이 먼 선물 계약은 유동성이 높지 않을 수 있습니다. 이로 인해 원하는 가격에 포지션을 진입하거나 청산하기 어려울 수 있습니다. 선물 시장은 시간이 지남에 따라 변경될 수 있는 규제의 적용을 받습니다. 규제의 변화는 선물 거래 전략의 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 여기에는 거래 시스템, 내부 프로세스 또는 통제의 실패와 관련된 위험이 포함됩니다. 예를 들어 기술적 결함으로 인해 거래를 청산하지 못해 잠재적 손실이 발생할 수 있습니다. 선물 계약이 만료되면 기초자산을 인도받아야 하는데, 필요한 시설이나 준비가 되어 있지 않으면 어려울 수 있습니다. 규제된 거래소에서 거래하면 이러한 위험이 줄어들지만 선물 계약의 상대방이 의무를 이행하지 않을 가능성은 항상 있습니다. 선물 계약 거래에 관심이 있는 사람이라면 이러한 위험과 어려움을 이해하는 것이 중요합니다. 손절 주문과 분산투자를 포함한 적절한 리스크 관리 기법을 사용하면 이러한 위험을 일부 완화할 수 있습니다.

선물 투자를 활용할 수 있는 사례

첫 번째는 가격 변동에 대한 헤징사례입니다. 몇 달 안에 10,000부셸의 밀을 수확할 예정인 농부가 있다고 가정해 봅시다. 현재 밀 가격은 부셸당 5달러이지만 농부는 수확 시점에 가격이 하락할까봐 걱정하고 있습니다. 이 위험을 방지하기 위해 농부는 현재 가격인 부셸당 5달러에 밀 10,000부셸에 대한 선물 계약을 판매할 수 있습니다. 밀 가격이 우려했던 대로 하락하더라도 농부는 약정된 가격인 부셸당 5달러를 받게 되므로 가격 위험에 효과적으로 헤지할 수 있습니다. 또한, 한 트레이더가 향후 6개월 동안 유가가 배럴당 50달러에서 60달러로 상승할 것이라고 믿습니다. 이 예측을 통해 이익을 얻으려면 현재 가격인 배럴당 50달러에 석유 1,000배럴에 대한 선물 계약을 매수할 수 있습니다. 유가가 배럴당 60달러로 상승하면 트레이더는 10,000달러(1,000배럴 * ($60-$50))의 수익으로 계약을 매도할 수 있습니다. 스프레드 트레이더는 금 선물 계약을 온스당 $1,200에 매수하고 은 선물 계약을 온스당 $15에 매도하면서 두 상품의 가격 차이가 확대될 것으로 예상할 수 있습니다. 금 가격이 온스당 1,300달러까지 상승하고 은 가격이 온스당 16달러까지만 상승하면 트레이더는 스프레드 증가로 이익을 얻게 됩니다. 이 사례 연구는 다양한 시나리오에서 선물 계약을 어떻게 사용할 수 있는지 보여줍니다. 하지만 선물 거래에는 상당한 위험이 수반되므로 모든 사람에게 적합하지 않다는 점을 기억해야 합니다.